전략을 소개하며.. 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)이 1934년 공개한 전략으로 청산가치가 시가총액보다 50% 높은 주식을 매수하는 전략입니다. 벤자민 그레임엄은 NCAV전략으로 실전투자를 하였으며 1936년 ~ 1956년까지 연복리 20%의 수익을 이루었습니다. NCAV와 시총의 괴리가 클수록 수익이 높다고 합니다. 강환국 님은 미국에서는 NCAV의 괴리율이 높은 기업을 찾기 힘드나 한국에서는 여전히 유효한 전략이라고 하며 2000 ~ 2017년까지 수익율은 NCAV / 시가총액 상위 5%에서 복리 수익율이 22.4%에 달한다고 백테스트 결과를 공개한 바 있습니다. NCAV 기업 찾기 규칙 아래의 NCAV 기업찾기 목록은 강환국님의 투자법을 요약하였습니다. 저는 투자경력이 없고 퀀트투자를..

섹터순환전략 성과가 저조한 섹터에서 보다 우수한 성과가 기대되는 섹터로 자원을 이동하는 투자기법을 가리켜 "섹터 순환 전략"이라 부릅니다. 특히 Select Sector 선물은 이익을 위한 스프레드 거래에 이용될 수 있습니다. 스프레드 거래란 선물 시장에서 흔히 사용되는 용어로 두개 이상의 선물 계약을 반대방향으로 설정하는 거래형태입니다. 높게 평가된 선물을 매도함과 동시에 낮게 평가된 선물을 매수하여 이것이 해소되었을 때 스프레드 포지션을 정리하고 수익을 얻는 것으로, 두 개 이상의 선물 계약에 대해 서로 반대되는 방향으로 포지션을 설정하는 투기적인 거래형태로 차익거래와 유사합니다. 이 전략을 주식시장에 적용을 하면 S&P500에 포함된 11개의 섹터에 대하여 상황에 따라 비싸게 평가되고 있는 섹터를 ..

저는 2021년부터 정적자산배분과 동적자산배분을 혼합하여 투자를 하고 있습니다. 저의 동적자산배분의 기준과 백테스트 결과를 3회에 걸쳐 정리하였습니다. 저의 동적자산배분의 기준은 강환국 님의 유튜브에서 소개된 Wouter Keller의 VAA(Vigilant Asset Allocation)과 DAA(Defensive Asset Allocation)에서 깊은 감명을 받아 둘을 혼합하면 좀 더 쉽지 않을까?? 하는 생각에 아래와 같은 방법을 채용하여 테스트를 하였습니다. 첫번째 페이지에서는 저에게 강력한 영감을 준 DAA와 VAA 전략에 대하여 소개하였습니다. 두번째 페이지에서는 저의 동적자산배분 기준을 정리해보았습니다. 세번째 페이지에서는 2020년의 조정수익율 계산을 근거로 투자한 내용(Backtest)..

목적 ▶ 해외 지수를 추종하는 ETF의 경우 국내 장 종료 후 순자산가치(NAV)를 반영하지 못하여 괴리가 발생할 수 있다는 괴리율 발생원인을 보고 해외지수를 추종하는 국내 ETF의 상관관계를 확인해보았습니다. 2021.04.14 - [투자공부/경제용어] - [용어정리] NAV와 괴리율(ETF) ▶ 현재 운용중인 동적자산배분 전략을 퇴직연금(IRP)에 투자 가능한 국내 ETF에도 적용이 가능한지도 상관관계가 굉장히 높다면 가능할 것으로 판단할 수 있을 것입니다. SPY(S&P500)과 TIGER S&P / KODEX S&P ▶ DATA 적용 기간 : 2020.08.07. ~ 2021.03.31. ▶ S&P지수 추종 국내 ETF의 상장이 작년 8월에 됨에 따라 표본 데이터가 가장 적음. ▶ 상관관계는 0...

전략을 소개하며.. ▶ 저는 퀀트투자를 결정하며 여러 책과 유튜브를 보고 있지만 가장 많이 보는 분이 강환국 님의 할수있다 알고투자입니다. 여기서 매우 많은 전략을 보았고 테스트도 직접해보고 있습니다. ▶ 최근 아주 재미있는 전략을 소개해주셔서 간단하게 올리고 앞으로의 투자에도 적용을 하려고 합니다 ▶ 퀀트투자를 처음하는 입장이지만 강환국님께서 가르침을 주신 여러가지 전략으로 자산이 축적이 되면 꼭!! 술과 고기를 대접하고 싶습니다. 상속세 ▶ 상속세는 사람이 남겨둔 재산이나 법정 상속인이 물려받은 유산에 대해 부과하는 세금으로 과세표는 아래와 같음. ▶ 위 표에 따르면 30억원 초과하는 부자들은 50%를 납부해야하는데 이 때 기업의 경우 상속세의 납부를 줄이기 위하여 기업가치를 낮추는 방법을 사용하고 ..

목적 ▶ 올해 1월부터 시작된 국채수익율의 상승에 따른 주식시장의 약세구간이 발생함. ▶ 여기서 몇가지 의문점이 생겼습니다. - 시장은 정말 국채 수익율에 따라 움직이는걸까? - 국채 수익율과 Index ETF의 상관관계가 어떻게 되는 걸까? : 3월 DIA, SPY, QQQ, VTWO등의 미국의 대표 ETF의 변동성에 의한 상관관계가 있는걸까? - 국채 수익율(금리)이 오르면 투자방식을 바꾸는 것이 맞는가? : 저의 동적자산배분은 채권과 신흥국의 모멘텀에 의해 1개월에 한번 리밸런싱을 진행하고 있습니다. ▶ 그래서 2021년 1월 6일 ~ 2021년 3월 31일까지의 데이터를 바탕으로 상관관계를 살펴보았습니다. - 표본이 3개월정도이기 떄문에 전체 구간의 상관관계와는 다를 수 있습니다. - 시간이 될 ..

국민연금 자산배분 Backtest ▶ 지난 글에서 국민연금의 자산배분을 보았고 기대수익이 4.6%로 산정이 되어 있었습니다. ▶ 개별종목은 알 수 없지만 ETF를 통해 유사하게 백테스트가 가능하여 최대한 유사하게 Portfolio Visualizer에서 테스트를 해보았습니다. 보유 자산 ▶ 국민연금의 보유자산은 아래와 같이 구성했으나 헷지펀드회사를 담는 ETF를 찾지못해 은행 ETF를 넣음. ▶ 보유비중은 동일하게 하고 해외주식은 전세계, 해외채권은 미국 장기채 넣음. TEST Report ▶ 선택한 ETF를 국민연금과 동일한 비율로 알아보았으나 REET의 상장이 2014.08.이어서 Backtest 기간은 2014.08~2021.02까지. ▶ 연평균 성장은 5.69%, 표준편차(변동성)은 12.12%,..

국민연금 자산운용 누적수익 ▶ 우리나라에서 가장 큰 자산을 운용하지만 매년 들어온 연금운용은 좋은 소리를 듣지 못한 것 같습니다. ▶ 때문에 연금공단에서 기금운영을 못할 것이라 생각을 했지만 국민연금기금운용본부의 통계를 보고 놀랬습니다. ▶ 연평균 수익률 6.27%이고 2018년만 성과(-0.89%)가 좋지 않았고 그 외에는 모두 높은 수익율을 보임. ▶ 2019년과 2020년은 무려 10%에 가까운 수익율을 기록. ▶ 누적수익금 439.6조원이라는 숫자를 보니 못하는 것이 아니라 국민의 돈으로 운용을 하니 안정적으로 운용하는 것이라는 생각이 듦. 국민연금공단의 자산운용 중기전략 ▶ 중기(5년)간의 자산배분 전략은 아래와 같이 설정하고 최적자산배분 및 위험한도에 대한 목표를 가지고 운용. ▶ 큰 자본으로..

저는 2021년부터 정적자산배분과 동적자산배분을 혼합하여 투자를 하고 있습니다. 저의 동적자산배분의 기준과 백테스트 결과를 3회에 걸쳐 정리하였습니다. 저의 동적자산배분의 기준은 강환국 님의 유튜브에서 소개된 Wouter Keller의 VAA(Vigilant Asset Allocation)과 DAA(Defensive Asset Allocation)에서 깊은 감명을 받아 둘을 혼합하면 좀 더 쉽지 않을까?? 하는 생각에 아래와 같은 방법을 채용하여 테스트를 하였습니다. 첫번째 페이지에서는 저에게 강력한 영감을 준 DAA와 VAA 전략에 대하여 소개하였습니다. 이번 두번째 페이지에서는 저의 동적자산배분 기준설정 값을 기록해보았습니다. Portfolio 기준 ▶ 포함자산군 - 공격자산 : QQQ(나스닥), S..

저는 2021년부터 정적자산배분과 동적자산배분을 혼합하여 투자를 하고 있습니다. 저의 동적자산배분의 참고자료와 기준을 2회에 걸쳐 정리하였습니다. 저의 동적자산배분의 기준은 강환국 님의 유튜브에서 소개된 Wouter Keller의 VAA(Vigilant Asset Allocation)과 DAA(Defensive Asset Allocation)에서 깊은 감명을 받아 둘을 혼합하면 좀 더 쉽지 않을까?? 하는 생각에 아래와 같은 방법을 채용하여 테스트를 하였습니다. Wouter Keller님의 동적자산배분_VAA(Vigilant Asset Allocation) ▶ 포함자산군 - 공격자산 : SPY(S&P500), VEA(선진국주식), VWO(개발도상국), AGG(미국잡채권) - 수비자산 : SHY(미국단기채..