국민연금 자산운용 전략 (2)

국민연금 자산배분 Backtest

▶ 지난 글에서 국민연금의 자산배분을 보았고 기대수익이 4.6%로 산정이 되어 있었습니다.
▶ 개별종목은 알 수 없지만 ETF를 통해 유사하게 백테스트가 가능하여 최대한 유사하게 Portfolio Visualizer에서 테스트를 해보았습니다.

보유 자산

▶ 국민연금의 보유자산은 아래와 같이 구성했으나 헷지펀드회사를 담는 ETF를 찾지못해 은행 ETF를 넣음.
▶ 보유비중은 동일하게 하고 해외주식은 전세계, 해외채권은 미국 장기채 넣음.

TEST Report

▶ 선택한 ETF를 국민연금과 동일한 비율로 알아보았으나 REET의 상장이 2014.08.이어서 Backtest 기간은 2014.08~2021.02까지.
▶ 연평균 성장은 5.69%, 표준편차(변동성)은 12.12%, MDD -18.26%로 나쁘지 않음
▶ Annal Return은 2015년과 2018년의 구간에서 손실을 보았고 장기적으로 우상향하는 그래프를 보임.
  - 실제 국민연금 기금운용은 2015년에도 4.57%가 성장하였고 2018년에는 -0.92%의 손실을 봄.
▶ 각 자산의 상관관계는 0.8로 나타남.

 

마치며

▶ 국민연금 자산운용 전략에서 포트폴리오의 자산배분과 운용전략에 대해서 많은 부분을 배울 수 있음.
  - 국민연금과 같이 세부종목의 가치투자를 통해 백테스트에서 나타나는 년도의 손실을 줄일 수 있을 것.
▶ 국민연금 자산의 구성을 벤치마크하더라도 변동성에 의한 위험을 줄일 수 있는 전략 공부가 될 수 있을 것입니다.

 

★ 1편에서는 2020년 5월 결정된 국민연금 자산운용전략과 현재의 수익율에 대하여 알아보았습니다.

2021.04.08 - [투자공부/투자전략] - 국민연금 자산운용 전략 (1)

국민연금 자산운용 전략 (1)