현명한 투자자 (THE INTELLIGENT INVESTOR) 벤자민 그레이엄 지음 / 이건 옮김 국일증권 경제연구소 지은이 소개 : 벤자민 그레이엄 벤자민 그레이엄은 가치투자의 고전 "증권분석"과 "현명한 투자자"를 저술한 가치투자의 아버지(1894~1976)이다. 20세에 컬럼비아 대학교를 졸업할 때 수학과, 철학과, 영어과 교수직을 제안받았지만 거절하고 월스트리트로 진출하여, 당시의 증권 분석가인 '통계전문가'로 활동했다. 이후 투자회사를 설립해서 운영하면서 대학 가의 등으로 워런버핏 등 수많은 투자의 대가를 양성했다. 증권분석은 과학이자 전문직이 되어야 한다고 일관되게 주장한 그는 CFA(국제재무분석사)라는 전문 직종을 만들어 냈으며 감(感)과 내부정보에 의존하면서 투기를 일삼던 증권시장에 '과학..

현명한 투자자 (THE INTELLIGENT INVESTOR) 벤자민 그레이엄 지음 / 이건 옮김 국일증권 경제연구소 지은이 소개 : 벤자민 그레이엄 벤자민 그레이엄은 가치투자의 고전 "증권분석"과 "현명한 투자자"를 저술한 가치투자의 아버지(1894~1976)이다. 20세에 컬럼비아 대학교를 졸업할 때 수학과, 철학과, 영어과 교수직을 제안받았지만 거절하고 월스트리트로 진출하여, 당시의 증권 분석가인 '통계전문가'로 활동했다. 이후 투자회사를 설립해서 운영하면서 대학 가의 등으로 워런버핏 등 수많은 투자의 대가를 양성했다. 증권분석은 과학이자 전문직이 되어야 한다고 일관되게 주장한 그는 CFA(국제재무분석사)라는 전문 직종을 만들어 냈으며 감(感)과 내부정보에 의존하면서 투기를 일삼던 증권시장에 '과학..

순자산가치 (NAV, Net Asset Value) ▶ ETF 1주당 순자산가치로 Holding된 주식, 채권, 현금을 모두 포함하는 자산총액에서 ETF 운용중 발생한 부채총액을 차감한 순자산가액 - ETF의 부채 : ETF 운용사에 지급되는 운용 보수를 의미함. ▶ 기업이 연말결산을 통해 자산, 부채, 매출, 이익을 산출하여 순자산가치(NAV)를 산출하듯이 ETF도 보유자산의 가치와 수량, 지급해야할 부채를 정리함. ▶ NAV는 전일 종가 기준으로 하루 한번씩 산출해 발표되며 한국거래소 홈페이지, 자산운용사 홈페이지, 증권사 HTS/MTS에서 쉽게 확인 가능 ▶ NAV의 계산법 ▶ NAV는 ETF에 편입된 기초종목의 가격에 따라 움직이는 반면, 시장가격은 ETF의 수요와 공급에 의해 결정됨. - 특정 ..

드디어 이소영 선수의 이적 오피셜이 나왔네요. 이적팀은 KGC 인삼공사 (3년, 6.5억원) 다행히 백넘버 No.1은 인삼공사에 가진 선수가 없어 계속 달 수 있을것 같습니다. sports.news.naver.com/news.nhn?oid=109&aid=0004386380

요약 ▶ ARK Space Exploration & Innovation ETF는 우주탐사에 참여하는 회사의 주식에 주로 투자함. ▶ ARKX는 우주탐사에 참여하는 국내외 회사의 주식에 투자(적어도 80% 이상)하는 적극적으로 관리되는 Active Fund임. ▶ ARKX의 "Space Exploration"은 지구에서 발생된 기술적으로 가능한 제품 및 서비스를 선도, 가능성, 혜택을 주는 것으로 정의함. OVERVIEW ▶ 2021년 3월 30일에 상장된 ETF로 40개 기업을 보유하는 Active Fund. ▶ 최근 가장 Hot한 캐서린 D. 우드 (Catherine D. Wood)가 이끄는 ARK Invest에서 최근 상장한 ETF ETF Holding 기준 ▶ Orbital Aerospace Com..

목적 ▶ 올해 1월부터 시작된 국채수익율의 상승에 따른 주식시장의 약세구간이 발생함. ▶ 여기서 몇가지 의문점이 생겼습니다. - 시장은 정말 국채 수익율에 따라 움직이는걸까? - 국채 수익율과 Index ETF의 상관관계가 어떻게 되는 걸까? : 3월 DIA, SPY, QQQ, VTWO등의 미국의 대표 ETF의 변동성에 의한 상관관계가 있는걸까? - 국채 수익율(금리)이 오르면 투자방식을 바꾸는 것이 맞는가? : 저의 동적자산배분은 채권과 신흥국의 모멘텀에 의해 1개월에 한번 리밸런싱을 진행하고 있습니다. ▶ 그래서 2021년 1월 6일 ~ 2021년 3월 31일까지의 데이터를 바탕으로 상관관계를 살펴보았습니다. - 표본이 3개월정도이기 떄문에 전체 구간의 상관관계와는 다를 수 있습니다. - 시간이 될 ..

국민연금 자산배분 Backtest ▶ 지난 글에서 국민연금의 자산배분을 보았고 기대수익이 4.6%로 산정이 되어 있었습니다. ▶ 개별종목은 알 수 없지만 ETF를 통해 유사하게 백테스트가 가능하여 최대한 유사하게 Portfolio Visualizer에서 테스트를 해보았습니다. 보유 자산 ▶ 국민연금의 보유자산은 아래와 같이 구성했으나 헷지펀드회사를 담는 ETF를 찾지못해 은행 ETF를 넣음. ▶ 보유비중은 동일하게 하고 해외주식은 전세계, 해외채권은 미국 장기채 넣음. TEST Report ▶ 선택한 ETF를 국민연금과 동일한 비율로 알아보았으나 REET의 상장이 2014.08.이어서 Backtest 기간은 2014.08~2021.02까지. ▶ 연평균 성장은 5.69%, 표준편차(변동성)은 12.12%,..

국민연금 자산운용 누적수익 ▶ 우리나라에서 가장 큰 자산을 운용하지만 매년 들어온 연금운용은 좋은 소리를 듣지 못한 것 같습니다. ▶ 때문에 연금공단에서 기금운영을 못할 것이라 생각을 했지만 국민연금기금운용본부의 통계를 보고 놀랬습니다. ▶ 연평균 수익률 6.27%이고 2018년만 성과(-0.89%)가 좋지 않았고 그 외에는 모두 높은 수익율을 보임. ▶ 2019년과 2020년은 무려 10%에 가까운 수익율을 기록. ▶ 누적수익금 439.6조원이라는 숫자를 보니 못하는 것이 아니라 국민의 돈으로 운용을 하니 안정적으로 운용하는 것이라는 생각이 듦. 국민연금공단의 자산운용 중기전략 ▶ 중기(5년)간의 자산배분 전략은 아래와 같이 설정하고 최적자산배분 및 위험한도에 대한 목표를 가지고 운용. ▶ 큰 자본으로..

요약 ▶ EEM은 MSCI지수를 추종하고 VWO는 FTSE 지수를 따라 투자됨요약 ▶ MSCI는 모건스탠리에서 개발한 지수이며 FTSE는 파이낸셜타임과 런던증권거래소에서 개발한 지수로 세계 경제지수의 양대산맥임. ▶ VWO는 수수료가 낮고 운용자금 / 배당비율 / 홀딩수가 높음 ▶ EEM은 운용자금에 비해 거래량이 높은 편 OVERVIEW TOP 15 HOLDINGS ▶ 상위권의 보유종목은 크게 다르지 않으나 EEM은 삼성과 하이닉스 등이 상위에 포함되어 있음. ▶ VWO는 100개 이내에서는 한국기업이 포함되지 않음. ▶ 보유섹터를 보면 Electric TECH. / TECH. Service에서 EEM은 30%가 넘는 반면 VWO는 30%가 되지 않음. 5년간 변동율 ▶ 변동율을 보면 EEM의 성장이 ..

마진콜(Margin Call) ▶ 최근(2021.03.말) 한국계 빌황의 스왑거래에 의한 마진콜에 대한 이슈가 있었습니다. 마진콜은 무엇인지 정리해 보았습니다. ※ 관련 기사 : 美 증시 흔든 ‘빌 황’은 누구? ▶ 마진콜 : 증권사가 투자원금 손실 우려 시점에 투자자에게 추가 증거금(담보)를 요청하는 행위. 증거금이 추가되지 않으면 정리매매를 통한 청산이 시작됨. ▶ 금융시장에서 선물거래를 중개하는 회사가 당일 결재를 매일 정산하여 선물 가격 변동에 따른 손익을 증거금에 반영하고, 손실액이 일정 수준을 초과하여 유지 증거금이 부족한 경우 증거금을 채우도록 고객에게 요구하는 일 ▶ 마진콜은 추가납부에 대한 요구로 증거금 부족금을 급히 보전하라는 전화를 받는다는 뜻에서 붙여진 이름이라고 함. ▶ 금융시장에..