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자산배분 / 가치투자 / 퀀트투자 / 월적립

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투자공부 39

국민연금 자산운용 전략 (1)

국민연금 자산운용 누적수익 ▶ 우리나라에서 가장 큰 자산을 운용하지만 매년 들어온 연금운용은 좋은 소리를 듣지 못한 것 같습니다. ▶ 때문에 연금공단에서 기금운영을 못할 것이라 생각을 했지만 국민연금기금운용본부의 통계를 보고 놀랬습니다. ▶ 연평균 수익률 6.27%이고 2018년만 성과(-0.89%)가 좋지 않았고 그 외에는 모두 높은 수익율을 보임. ▶ 2019년과 2020년은 무려 10%에 가까운 수익율을 기록. ▶ 누적수익금 439.6조원이라는 숫자를 보니 못하는 것이 아니라 국민의 돈으로 운용을 하니 안정적으로 운용하는 것이라는 생각이 듦. 국민연금공단의 자산운용 중기전략 ▶ 중기(5년)간의 자산배분 전략은 아래와 같이 설정하고 최적자산배분 및 위험한도에 대한 목표를 가지고 운용. ▶ 큰 자본으로..

[용어정리] 증거금 제도(마진콜; Margin Call)

마진콜(Margin Call) ▶ 최근(2021.03.말) 한국계 빌황의 스왑거래에 의한 마진콜에 대한 이슈가 있었습니다. 마진콜은 무엇인지 정리해 보았습니다. ※ 관련 기사 : 美 증시 흔든 ‘빌 황’은 누구? ▶ 마진콜 : 증권사가 투자원금 손실 우려 시점에 투자자에게 추가 증거금(담보)를 요청하는 행위. 증거금이 추가되지 않으면 정리매매를 통한 청산이 시작됨. ▶ 금융시장에서 선물거래를 중개하는 회사가 당일 결재를 매일 정산하여 선물 가격 변동에 따른 손익을 증거금에 반영하고, 손실액이 일정 수준을 초과하여 유지 증거금이 부족한 경우 증거금을 채우도록 고객에게 요구하는 일 ▶ 마진콜은 추가납부에 대한 요구로 증거금 부족금을 급히 보전하라는 전화를 받는다는 뜻에서 붙여진 이름이라고 함. ▶ 금융시장에..

신흥국채권지수(EMBI)

EMBI (Emerging Market Bond Index) ▶ EMBI는 BRICs등 신흥시장 국가들이 발행한 국제 정부 및 회사채의 총 수익율을 벤치마크하는 지수 ▶ EMBI는 신흥시장 채권의 성과를 추적하며 투자은행 JP Morgan에서 처음 발표 ▶ 미국, 유럽, 일본등의 신용등급이 높은 국가들이 발행한 채권에 투자하는 펀드는 글로벌 채권펀드라고 함. ▶ 신흥국 시장의 국채는 정치, 경제적인 위험성이 높으며 신용등급이 낮은편이어서 일반적으로 미국달러, 유로, 일본 엔화로 발행됨. ▶ 선진시장에 비해 위험성이 높음에도 불구하고 금리(투자수익율)은 글로벌 채권펀드에 비해 높은 편. ▶ 수익율이 다른 자산군과 밀접한 관련이 없기 때문에 포트폴리오 구성의 다양성과 같은 이점이 있음. ▶ 신흥 시장은 빠르..

MSCI지수와 FTSE지수

MSCI ▶ MSCI Inc. 또는 MSCI Barra는 주식, 채권, 헤지펀드 관련 지수들과 주식 포트폴리오 분석도구를 제공 ▶ 2004년 모건 스탠리 캐피탈 인터네셔널(MSCI, Morgan Stanley Capital International)이 2004년 바라(Barra Inc)를 인수하며 MSCI Barra로 불림 ▶ 모건스탠리(Margan Stanley)는 MSCI Barra의 최대 주주 ▶ MSCI 국제 및 세계 자본 지수들은 1970년 이래로 산출되어 왔으며 가장 유명한 지수들은 MSCI World와 MSCI EAFE가 있음. ▶ MSCI 지수 : MSCI Barra가 작성해 발표하는 모델 포트폴리오의 주가지수로 전 세계를 대상으로 투자하는 대형펀드, 특히 미국계 펀드의 자산운용에 주요한 ..

인플레이션

정의 ▶ 한 국가의 재화와 용역 가격 등의 전반적인 물가가 지속적으로 상승하는 경제상태로 국가의 통화가치 하락과 구매력의 약화를 가져옴 발생유형 ▶ 지폐 인플레이션 - 필요한 화폐량보다 지폐를 많이 발행하여 발생하는 현상 ▶ 신용 인플레이션 - 은행의 대출증가로 물가가 오르는 상태, 은행이 과도한 대출을 하여 기업의 과잉투자 분위기를 조성할 때 일어나는 현상 ▶ 환 인플레이션 - 국제수지의 지불초과로 인하여 수환율이 급작스럽게 오르고 수입품의 가격이 폭등하여 국내 물가도 동반상승하는 현상 ▶ 수요 인플레이션 - 수요의 증대에 따라 발생하는 현상 ▶ 코스트 인플레이션 - 코스트의 상승에 물사상승의 원인을 돌릴 때 같이 알아보기 ▶ 스테그플레이션 - 스테그네이션(stagnation)과 인플레이션(inflat..

부자아빠 가난한 아빠 (2)

부자아빠 가난한 아빠(Rich Dad Poor Dad) 1 (부자들이 들려주는 과 의 비밀 로버트 기요사키, 샤론 레흐트 (주)황금가지 머리말 이 책을 읽는다면 머리말부터 정독하기를 추천드립니다. "학교에서는 부자들이 알고 있는 것을 가르치지 않습니다." "부자들이 따르는 돈의 규칙이 따로 있고, 부자가 아닌 사람들이 따르는 돈의 규칙이 따로 있다." 3부 부자가 되기 위해 아직도 더 알아야 할 것들 P207 나는 골프공을 한 번도 잃지 않은 골프 선수를 본 적이 없다. 또 실연을 한번도 하지 않고 사랑에 빠진 사람을 본 적도 없다. 그리고 돈을 한 번도 잃지 않고 부자가 된 사람도 본 적도 없다. 대부분의 사람들이 돈 문제에서 이기지 못하는 이유는 돈을 잃는 고통이 부자가 되는 기쁨보다 훨씬 더 크기 ..

부자아빠 가난한 아빠 (1)

부자아빠 가난한 아빠(Rich Dad Poor Dad) 1 (부자들이 들려주는 과 의 비밀 로버트 기요사키, 샤론 레흐트 (주)황금가지 머리말 이 책을 읽는다면 머리말부터 정독하기를 추천드립니다. "학교에서는 부자들이 알고 있는 것을 가르치지 않습니다." "부자들이 따르는 돈의 규칙이 따로 있고, 부자가 아닌 사람들이 따르는 돈의 규칙이 따로 있다." 1부 부자아버지 vs. 가난한 아버지 1부를 전체를 관통하는 이야기가 아래의 내용으로 책의 첫 시작하는 글입니다. P25. 가난한 아버지 : 돈을 좋아하는 것은 모든 악의 근원이다. 공부 열심히 해서 좋은 직장을 구해야 한다. 돈은 안전하게 사용하고 위험은 피해라 똑똑한 사람이 되어야 한다. 부자 아버지 : 돈이 부족한 것은 모든 악의 근원이다. 공부 열심..

동적자산배분_DAA+VAA 혼합하면? (2)투자기준정립

저는 2021년부터 정적자산배분과 동적자산배분을 혼합하여 투자를 하고 있습니다. 저의 동적자산배분의 기준과 백테스트 결과를 3회에 걸쳐 정리하였습니다. 저의 동적자산배분의 기준은 강환국 님의 유튜브에서 소개된 Wouter Keller의 VAA(Vigilant Asset Allocation)과 DAA(Defensive Asset Allocation)에서 깊은 감명을 받아 둘을 혼합하면 좀 더 쉽지 않을까?? 하는 생각에 아래와 같은 방법을 채용하여 테스트를 하였습니다. 첫번째 페이지에서는 저에게 강력한 영감을 준 DAA와 VAA 전략에 대하여 소개하였습니다. 이번 두번째 페이지에서는 저의 동적자산배분 기준설정 값을 기록해보았습니다. Portfolio 기준 ▶ 포함자산군 - 공격자산 : QQQ(나스닥), S..

동적자산배분_DAA+VAA 혼합하면? (1) 전략스터디

저는 2021년부터 정적자산배분과 동적자산배분을 혼합하여 투자를 하고 있습니다. 저의 동적자산배분의 참고자료와 기준을 2회에 걸쳐 정리하였습니다. 저의 동적자산배분의 기준은 강환국 님의 유튜브에서 소개된 Wouter Keller의 VAA(Vigilant Asset Allocation)과 DAA(Defensive Asset Allocation)에서 깊은 감명을 받아 둘을 혼합하면 좀 더 쉽지 않을까?? 하는 생각에 아래와 같은 방법을 채용하여 테스트를 하였습니다. Wouter Keller님의 동적자산배분_VAA(Vigilant Asset Allocation) ▶ 포함자산군 - 공격자산 : SPY(S&P500), VEA(선진국주식), VWO(개발도상국), AGG(미국잡채권) - 수비자산 : SHY(미국단기채..

채권의 수익은 왜 변할까?

채권 ▶ 채권을 발행하는 정부, 공공기관 또는 기업들에 돈을 빌려주고 일정기간이 지난 뒤 받을 수 있는 이익(원금과 이자)를 기록한 증서 ▶ 돈을 빌려주고 받는 증서이며 채권을 매수 / 매도 하여 시장을 형성. ▶ 채권은 상환일, 액면가, 표면금리로 이루어져 있으며 3가지는 고정됨 ▶ 변동되는 부분은 채권의 거래가격과 투자수익율(=시중금리) 금리 ▶ 표면금리 : 증서에 적힌 금리로 고정되어 있으며 액면가 역시 고정되어 있음. ▶ 시중금리 : 해당 채권을 사서 만기까지 보유했을 때 가질 수 있는 투자 수익율 채권가격의 상승과 하락 ▶ 채권의 금리가 오르면 채권 거래가격이 내려간다? - 채권은 만기 떄까지 보유했을 때 가질 수 있는 이익이 이미 정해져 있으므로 채권수익율은 투자했을 때 받을 수 있는 금리를 ..

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