양적긴축(Quantitative Tightening, QT)
▶ 양적긴축(QT)는 양적완화(QE의 정반대에 해당하는 통화정책으로 중앙은행이 가지고 있던 국채나 회사채등의 매입을 하지 않고 연준의 대차대조표 크기를 줄이는 정책을 의미함
▶ 미국은 위 그래프에서와 같이 2007년~2009년까지 금융위기와 경기침체를 경험하며 그 기간동안 연방준비은행은 경제를 부양하기 위해 전례없는 조치를 취했고 이 후 경제회복을 위해 양적완화 정책을 시행하였음.
▶ 제로에 가까운 정책금리
- 연준의 주요통화 정책 결정기구인 FOMC(Federal Open Market Committee)는 2009년 12월 기준금리의 목표범위를 0%~0.25%로 설정하고 7년간 유지함. 현재 코로나 상황에서도 동일한 정책을 시행 중.
▶ 통화정책의 정상화
- 노동시장 여건의 개선과 인플레이션이 연방준비은행의 2% 인플레이션 목표로 돌아올 것이라는 기대와 함께 2015년 12월 기준금리의 목표범위를 0.25%~0.5%로 높임. 이후 4회에 걸쳐 2018년에는 기준금리의 목표범위가 2.25%~2.5%로 증가함.
- 금리 인상을 하며 FOMC는 2017년 9월 발표한 대로 대차대조표의 크기를 줄이는 양적긴축(QT)를 시행하기로 결정하였으며 대차대조표 정상화 프로그램은 2017년 10월에 시작하였음.
- 정상화 프로그램의 시행은 채권의 만기일이 도달하면 상환을 받고 만기된 채권의 추가 매입을 중단하는 방식으로 시행됨. 이로 인한 영향은 2018년 일시적인 자산가격의 하락이 있었음.
▶ 코로나 판데믹
- 양적긴축을 시작한지 몇년이 지나지 않아 2020년 3월 코로나 판데믹에 의한 위기상황에서 연방준비은행은 이전의 경험을 교훈삼아 매우 빠른 부양책을 실시하였음. 이로 인한 자산가격의 상승, 백신접종자수의 증가, 실업율감소등에 따른 GDP성장 예상이 높은 수준으로 발표되며 테이퍼링이 이슈가 되고 있음.
- 현재 연방준비은행에서는 급격한 테이퍼링이나 양적긴축은 시행하지 않을 것이며 시작 전에 충분한 기간을 가지고 예고를 할 것이라고 지속적으로 밝히고 있는 상황.
FEDERAL RESERVE BANK of ST LOUIS에 게시된 양적긴축에 대한 글
What Is Quantitative Tightening? | St. Louis Fed
Wednesday, July 17, 2019 By Kristie Engemann, Public Affairs Staff Several years ago, the term “quantitative easing” was commonplace in discussions about the Federal Reserve and monetary policy. More recently, you might have heard “quantitative tight
www.stlouisfed.org
2021.04.19 - [투자공부/경제용어] - [용어정리] 양적완화와 질적완화
[용어정리] 양적완화와 질적완화
양적완화(Quantitative Easing, QE) ▶ 양적완화는 중앙은행의 정책으로 금리인하를 통한 경기부양 효과가 한계에 봉착했을 때 중앙은행이 국채 매입을 통해 유동성을 시장에 직접 푸는 정책을 뜻함.
invest-prejudice.tistory.com
'투자공부 > 경제용어' 카테고리의 다른 글
| [용어정리] 경기종합지수(CI) (0) | 2021.05.27 |
|---|---|
| 매파(Hawkish)와 비둘기파(Dovish) (0) | 2021.05.10 |
| [용어정리] 버핏지수(Buffett Indicator) (0) | 2021.04.27 |
| [용어정리] 변동성지수(VIX; volatility index) (0) | 2021.04.22 |
| [용어정리] YC(Yield Curve)와 YCC(Yield Curve Control) (0) | 2021.04.20 |