전략을 소개하며.. 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)이 1934년 공개한 전략으로 청산가치가 시가총액보다 50% 높은 주식을 매수하는 전략입니다. 벤자민 그레임엄은 NCAV전략으로 실전투자를 하였으며 1936년 ~ 1956년까지 연복리 20%의 수익을 이루었습니다. NCAV와 시총의 괴리가 클수록 수익이 높다고 합니다. 강환국 님은 미국에서는 NCAV의 괴리율이 높은 기업을 찾기 힘드나 한국에서는 여전히 유효한 전략이라고 하며 2000 ~ 2017년까지 수익율은 NCAV / 시가총액 상위 5%에서 복리 수익율이 22.4%에 달한다고 백테스트 결과를 공개한 바 있습니다. NCAV 기업 찾기 규칙 아래의 NCAV 기업찾기 목록은 강환국님의 투자법을 요약하였습니다. 저는 투자경력이 없고 퀀트투자를..

#1 시작하며 회사의 1년간의 경영상황을 정량적으로 보여주는 중요한 자료로만 막연히 알고 있었습니다. 와중에 몇년전 회사가 부분자본잠식이 되면서 유상증자를 하는 상황도 보고 업무상 비율의 계산도 알았습니다. 하지만 상장기업에서 일을 하지 않기 때문에 투자와의 관계, 각 지표들의 연결관계는 몰랐습니다. 투자에 있어 좋은 기업인지를 판별하기 가장 쉬운 지표이기 때문에 연결관계를 정리해보았습니다. #2 재무제표란? 기업의 재무상태나 경영성과를 보여주는 문서로서 기업의 성과를 파악하기 위한 목적으로 사용. 재무제표는 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표로 구성되고 매년 결산을 통해 공시하여야 함. #3 손익계산서 회계기간 동안 수익과 그에 대응한 손익을 문서로 나타낸 것 ▶투자 시 고려할에 있어 순이익의 변동성이..